苏宁：互联网金融的“江湖帝国”

     “城内的人不出来，城外的人想进来”，互联网金融这场大戏真是越来越有看头了。苏宁与国美一直视对方为“对手”，从“线下”打到“线上 ”，较劲“去电器化”，如今又加盟互联网金融大战。苏宁的风头目前压过国美，未来“老对手”如何博弈且等分解。

　　发起设立小贷公司、布局保险中介、申办苏宁银行

　　今年上半年，苏宁金融事业部成立了基金产品专项小组，欲推“易付宝”叫板阿里“余额宝”

　    现在的互联网金融，用“混战”形容绝不为过。阿里的金融布局无疑是最早的，但这一领域的美好版图已引来越来越多的“掠食者”。

　　 而这次苏宁似乎是外界一直看好的“大佬”。

　　 苏宁与国美堪称一对“老冤家”，起初大肆扩张门店，“线下”大打出手，之后又打到“线上 ”，再到较劲“去电器化”，在这一系列角逐中，苏宁风头更盛。如今双方在布局互联网金融中，国美在2013年8月30日注册了“国美金融”全套域名，只是表示目前正在与第三方金融机构接洽，至于下一步如何挺进互联网金融，未透露半点信息。相比之下，苏宁布局金融领域有如急行军，比国美快了“三拍”。

　　 2012年12月，苏宁全资子公司香港苏宁与苏宁电器[微博](11.78, 0.01, 0.08%)集团共同出资发起设立重庆苏宁小额贷款有限公司；2013年8月苏宁云商董事会审议通过，公司与苏宁电器集团共同出资发起设立“苏宁保险销售有限公司”； 2013年9月12日，苏宁银行的名称获国家工商总局核准通过。

　　 苏宁云商，正在试图通过一系列金融试水盘活自己沉积的资金，围绕供应链打造出一个自己的金融“江湖帝国“。

　　或成首家电商银行

　　 国务院在今年7月发布的“金融十条”中，提到要尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行。而银监会主席尚福林也提出今年下半年要试办自担风险的民营金融机构。

　　 这让苏宁看到了契机。

　　 9月12日，苏宁银行股份有限公司的名称，出现在国家工商总局公布的企业名称核准公告中。这意味着苏宁银行的名称已经获得了国家工商总局的批准。

　　 苏宁副董事长孙为民[微博]对此表态非常谨慎，他表示：“苏宁申办银行的前置条件是商业银行的准入政策。如今，随着政府释放出对民企进入银行领域的一系列鼓励信号，这个前置条件已经充分具备。”

　　 苏宁对外确认称，“苏宁银行”的名称已获国家工商总局核准通过，但同时也表示，银行申请方面的工作正在继续跟进，目前还没有确切推进的时间表。

　　 早在8月22日，苏宁云商对外披露正在申报银行相关业务。除了已经向相关部门递交初步的意向方案之外，苏宁还注册了“suningbank.com”等相关域名。

　　 苏宁银行名称获批，激发了市场对苏宁云商有望成为首家电商银行的想象，也让人们认为苏宁云商有可能成为继1996年民生银行(9.42, -0.07, -0.74%)成立17年之后，首批获准成立的民营银行之一。

　　 而目前，国家工商总局核准的只是苏宁银行的名称，苏宁银行最终是否能够开办的关键，则在于其是否能够拿到中国银行业监督管理委员会颁发的许可牌照。

　　 与此同时，相比纯电商的腾讯与阿里巴巴[微博]，以传统零售起家，早已开展供应链类金融服务、拥有线下实体产业的苏宁被认为更有可能突破政策，成为首家电商银行。

　　 在这一系列鼓励信号之下，能否拿到牌照面临的一个关键问题是，相关民营企业成立银行的政策细则至今还未出台。有业内人士认为，目前相关立法的滞后，以及政策和监管上存在的空白依然是互联网金融存在的问题。

　　 中投顾问金融行业研究员霍肖桦接受《证券日报》记者采访时表示，电商对金融领域窥视已久，苏宁试图开展金融业务的做法可以理解，其希望从金融市场中“分一杯羹”，进而缓解电商领域的压力。而“半路出家”涉足金融难免会碰到各种问题。同时，银行业也面临着结构调整、深化改革的艰巨任务，在国有商业银行、外资银行、合资银行、民营银行的竞争面前，电商进军银行业很难有盈利空间。

　　去“电器化”的金融江湖

　　 除了对银行的试水，苏宁也在围绕自己的供应链进行越来越多的金融领域探路，打造属于自己的互联网金融江湖。

　　 早在2009年8月28日，苏宁就以5.4亿元认购江苏银行1.79%股权。虽然参股动作不大，但已经显露出涉足金融业的苗头。2011年7月，北京苏宁又与国开行及其它区内企业发起设立北京通州国开村镇银行，持股9%。去年12月，苏宁又在重庆成立重庆苏宁小额贷款有限公司，其全资香港子公司——香港苏宁占股75%，苏宁集团占股25%。

　　 苏宁副董事长孙为民曾对苏宁的金融江湖做出诠释。他称，苏宁的互联网金融服务分为上、中、下游业务，上游是供应链融资业务，下游是消费信贷业务，而中间则是委托理财服务。

　　 与阿里金融“平台、金融、数据”的路线略有不同，苏宁的金融布局为“全金融”。除了提供还款、转账、基金、保险等互联网金融产品之外，后期，苏宁还可能利用线下1600多家实体店的优势，将苏宁易购[微博]正在开展的金融业务复制到线下。

　　 近日苏宁正与阿里争抢洽购PPTV的传言再起，此前，苏宁易付宝也在积极涉足互联网金融领域，号称其“易付宝”足以叫板阿里“余额宝”。

　　 除此之外，苏宁保险呼之欲出。苏宁保险销售公司的成立，意在打通线上线下产品销售。苏宁云商近日发布公告称，公司拟与关联方苏宁电器集团共同出资设立子公司“苏宁保险销售有限公司”，注册资本1.2亿元，其中苏宁云商出资9000万元，占注册资本总额的75%。该公司经营范围为代理销售保险产品、代理收取保险费、代理相关保险业务的损失勘查和理赔以及中国保监会批准的其他业务。此外，苏宁在半年报中提到，将加快建立从消费者到商户的端到端的金融解决方案和增值服务能力。从供应链融资到消费信贷，从小额贷款到金融产品，都将加快发展，扩大经营规模，培育新的利润增长点。

　　 苏宁副总裁任峻透露，今年，苏宁针对供应商的金融业务规模有望达到三四十亿，并尝试更多的金融创新。“比如我们会基于数据对商户进行评定，来决定他的账期长短。在他需要的情况下，可以提前获得资金。苏宁还提供其他的融资产品，商户可以选择在苏宁上购买理财产品，这样，我们就把理财结算、信用分析全部打通。”

　　 除此之外，苏宁易购执行副总裁李斌透露，今年10月，苏宁云商会试运行投资约10亿元的小额信贷。此外，手中持有易付宝以及华夏通两张第三方支付牌照的苏宁云商，近期宣布正在申请基金支付牌照。

　　在今年上半年，苏宁金融事业部还专门成立了基金产品专项小组，意图与基金公司合作推出易付宝余额理财的增值服务。

　　苏宁金融的风险

　　 阿里作为金融领域的“老玩家”，在金融风险的控制上，已经摸索出一套较为完善的体系，贷前、贷中和贷后，多层次的建立微贷风险预警和管理体系，利用数据采集和模型分析等手段，根据小企业在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行较准确的评估。同时结合贷后监控和网络店铺、帐号关停机制，提高了客户违约成本，有效地控制贷款风险。

　　 显然苏宁也在慢慢学习金融风险管控。

　　 小额信贷明显表现出与供应链金融不同的风险控制角度，没有抵押担保，没有信用捆绑，决策风险较高，为应对此类风险，诺达咨询分析师孙崇婷认为可以从以下方面着手：

　　 首先，开发新微贷技术。这要求平台商利用网络低成本广泛采集客户的各类数据信息，并结合自身的物流、信息流、商家流等建立统一数据库，通过数据挖掘分析判断客户资质，对于商户的信誉、资质做出合理的判断，通过对风险有精确的判断和正确的决策，把损失控制在一个可以接受的比例之内。这不仅要求企业在信息建设、收集和监控上的投入，更需要专业的技术人员的支持。

　　 其次，加强与银行之间的合作。银行作为金融信贷领域的专家，近年由于金融领域发展瓶颈，银行意想通过电子商务带动金融业的提升。而面对陌生的商务交易领域，银行具有与电商合作的必要性。因此，苏宁可以借助这个机会与多家银行进行密切合作，就金融运作、金融结算、缴费与还款、信贷与融资、基金理财等具体操作上进行磋商。

　　 平安证券[微博]认为，去年以来苏宁致力于打造云商模式，一方面布局流量入口，发挥O2O 融合全渠道优势；另一方面打造开放平台业务，以双线开放、免费政策等差异化战略吸引供应商，构建以物流、金融、数据为核心的新盈利模式。从战略上看，公司转型决心和方向明确，但能否达到预期成效仍待观察。